外資：將持續擴大賣超台股
作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年6月4日 上午5:30.
工商時報【記者張志榮╱台北報導】

台股今年前3個月累積1,460億元的外資買超籌碼，僅花了4、5兩個月就玩完！上週五（6月1日）再賣76億元後，在台股已由淨買超轉為淨賣超，外資法人昨（3）日指出，目前台股投資價值不見得較便宜、且內（證所稅）外（歐債危機）利空夾擊下，將迫使外資淨賣超持續擴大。

麥格理資本證券台灣區研究部主管張博淇憂心指出，台股過去曾有兩次股價/淨值比（P/B值）低到僅有1.2倍，目前台股的1.5倍距離1.2倍雖然還有一段差距，但證所稅議題導致台股投資價值走跌（de-rate）的趨勢若成立，在歐債危機推波助瀾下，P/B值往下走是可以預期的。

美系券商主管指出，與亞太區主要股市相比，目前台股1.5倍的P/B值並不便宜，更重要的是，這都還是以「下半年相當樂觀的科技股獲利展望」作為計算基礎，也就是說，若企業獲利出現下修，P/B值將會被推升，「使得原本就不便宜的台股變得比以前更貴！」

美系外資券商主管特別點名將分別於6月12與18日舉行股東會的台積電與鴻海，董事長張忠謀與郭台銘若針對下半年營運展望釋出低於外資圈預期的消息，將牽動一波獲利預估值調整。

至於國際資金6月是否續賣台股？美系外資券商主管指出，從先前歐美股市只要重挫逾2％、國際資金也很難出現超過100億元賣超來看，大部位的權重調整壓力已暫告一段落，但綜觀國內外政經情勢，大賣超雖會暫停、小賣卻可能不停。

至於備受關注的藍營整合版證所稅將於今（4）日送交立法院財委會審議，瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出，由於市場對於「證所稅本身與藍營整合版複雜內容」仍有諸多爭議，在立法院內恐怕還有得吵，尤其是在野黨。

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