文章: 季線轉多 下一波上漲行情訊號

季線轉多　下一波上漲行情訊號
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在歐洲央行總裁矢言將竭盡所能捍衛歐元區的完整，暗示ＥＣＢ（歐洲央行）可能將採取購買歐元區國家公債等措施，激勵歐股、美股強勁反彈，台股也力守七千點支撐，並在七月二十七日順勢反彈，週Ｋ線留長下影線，化解九週ＫＤ值交叉向下壓力；九日ＫＤ值也從低檔轉折交叉向上，出現短期低檔正背離底部訊號，大盤有機會在六九二二低點附近打下第二隻腳。

今年四月以來，國際股市受歐債問題和經濟趨緩影響而拉回整理；其間曾因歐債危機減緩而反彈，但歐盟只是採權宜性措施緩和歐債壓力，國際股市就隨著歐債消息來回波動；不過，歐美股市表現一直較亞股和新興市場強勢，其中除出口成長減緩、經濟成長減速因素外，國際資金流出才是亞股和新興市場走勢疲弱的主因，台股也面臨同樣困境。

美元指數從四月底的七八．六七點一路向上攀升至五月底的八三．一二點，在資金撤出下，亞股和新興市場都出現明顯修正，隨後美元指數拉回，亞股和新興市場也止跌反彈；不過，七月初美元又轉強向上，近期創下八四．一高點，亞股和新興市場股市再度拉回整理，並相繼創下今年新低點；短期美元指數回軟至八二．五九點，亞股和新興市場可望止跌，但能否反彈向上，仍須觀察美元指數走向。

外資今年第一季都是買超台股，但從四月開始轉為賣超三一二億元，五月擴大至一一二八億元；在外資賣超匯出下，台幣從四月底的二九．一貶值至三○．○六，台股也轉弱下探七千點支撐；六月份外資賣超減緩，台幣回升至二九．七五，台股低檔守住十年線抽腳反彈，但因量能不足，只出現五八五點的中期反彈；七月份則隨著外資賣超匯出又擴大，台幣貶值至三○．二四，大盤則再度回測七千點，逼近十年線的支撐。

台股自從證所稅復徵成為議題後，外資開始轉為賣超，成交量一路萎縮創低量，二十日均量從一四四五億元萎縮至七百億元以下，只要外資稍微賣超調節，就有明顯拉回壓力；雖然市場普遍認為證所稅案三讀通過後，成交量可望逐漸回升，有利股市表現；不過，在台灣經濟成長率不斷下修，電子業景氣旺季不旺，上市櫃公司獲利成長性不強，整體基本面偏弱下，外資買盤未來是否會回流，才是台股能否出現較強反彈行情的觀察指標。

就技術面來看，台股過去月成交量連續數月低於兩兆元，週成交量低於三千億元時，大都是較大波段行情修正的低點；目前月成交量已連續三個月在兩兆元以下，七月份預估只有一．五兆元上下，週成交量也曾縮至三千億元以下，未來可觀察大盤在量縮後能否逐漸止跌築底。但今年成交量萎縮主要是受證所稅復徵影響，未來量縮是否會成為常態，二十日均量不低於前次六四三億元低量，而且能回升至七百億元以上助漲，才是證所稅定案後的觀察重點。

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