波動低風險性債市 活絡

作者： 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年2月20日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

年後股市大漲，元月基金申購情況以股票基金占上風，月增幅達6.8％，遠高於固定收益基金的1.9％，顯示投資信心回升、資金回流風險性資。但就單檔淨申購上億元的基金來看，投資人大買標的卻是新興債基金和高收益債基金。

摩根新興活利債券基金經理人郭世宗指出，近期股市受資金追捧，在國際不確定因素尚未消除前，波動度相對較低的風險性債券，如新興債及高收益債，反而更受投資人青睞。

郭世宗表示，新興市場國家的債信良好且有利差優勢，在風險性債券中，新興市場債後市尤其被看好，而且大部分新興市場國家歷經1年多的升息循環後，都已開始降息，以目前利率水準推估，新興債到期收益率仍有5％以上水準，未來在寬鬆貨幣環境下，勢必吸引資金持續往新興債流入。

根據富蘭克林投顧統計，各種指數自有統計資料以來，就年化報酬率來看，以新興市場股票指數12.49％最高；排名第二是新興市場債指數的10.48％；第三為美股的9.79％。就波動率比較，新興市場股最高，達29.1％，全球股市的波動率也達20％，新興市場債波動率則為10.29％，僅略高於全球政府債的7.99％。